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前海开源基金联席董事长王宏远:汇聚力量 凝聚梦想 守正创新

2019-12-01 21:40:16
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导言:在新中国成立70周年之际,《中国基金报》邀请了几家公共基金公司的董事长和总经理撰写文章,论述中国经济、资本市场和基金业的发展。

作者:王宏远,前海开源基金联合主席

“一个流动的中国充满繁荣和发展的活力。我们都在努力奔跑。我们都是梦想家。”正如习近平总书记在2019年新年致辞中所说,任何行业、企业甚至个人的发展都离不开时代的“赋权”。时代的脉搏也是时间长河中最生动的记忆。

1978年12月,改革开放的号角吹响了,春风正吹响在每个人的心中。我当时五岁,我的祖籍在延安的农村地区,那是革命的圣地。因为农村地区没有幼儿园,我仍然在山野的田野上玩耍。那时,我不知道中国发生了什么。然而,正是改革开放政策的春风给了无数像我这样的农村孩子进城的机会。

1997年11月,《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布。1998年3月,第一批公共基金公司诞生了。25岁时,我有幸在南方基金的一家管理公司工作。

2013年,在新《基金法》确认人力资本在基金公司的核心地位后,酝酿多年的基金公司股权激励终于破冰而出。在此背景下,前海开源基金正式成立,我也有幸成为第一批持有公共基金公司股份的基金从业人员。

回顾过去,公开发行基金行业在支持实体经济发展、促进行业转型升级、促进资本市场由0到1、由小到大的稳定运行方面发挥了重要作用。同时,作为普惠金融的载体,它已经通过了经济周期的考验,成为公众分享资本市场增长成果、实现财富稳定增长的重要投资方式。我很荣幸成为这个行业的一员。我总是感激伟大的时代和伟大的工业带给我们生活中的一切。

坚持长期想法

与传统的公共基金公司不同,前海开源基金自成立以来就采用了股权激励机制。前海开源有四个股东,每个股东拥有25%的股权,这并不是唯一的一个。由公司核心成员组成的合伙企业占25%的股份,实现了核心员工与公司利益的一致性。在一定程度上,解决了公募基金行业的人才流失问题,也迅速聚集了一批优秀人才,激发了公司各级的潜力和活力,为公司初期的发展奠定了基础。在决策机制上,前海开源基金引入了合作伙伴文化,倡导团队合作。

实施股权激励机制和合作伙伴文化的实质是引导长期观念。这一“长期概念”源于“以投资者利益为重”的最初理念。它体现在稳定的长期公司治理、坚持长期价值投资的投资理念的实施以及逐步融入公司的日常运营中。它已经成为前海开源基金与传统公司不同的独特气质和标签。

前海开源基金于2015年5月21日首次受到市场高度关注,当时上证综指为4529.42,我们率先公开提醒市场风险,我们的基金严格控制其股票头寸。这也是公开发行基金最疯狂的时候。我们放弃了股票基金规模短期大幅增长的机会,并承受了相当大的压力。

然而,我们宁愿放弃。放弃的背后是长期投资理念的坚持,放弃短期机会,不寻求短期结果。这种放弃背后是对“投资者利益至上”的最初承诺。我们坚持投资者利润体验至上,追求绝对回报。这种放弃的背后也是坚持“坚持长跑,在行业中取胜”的发展理念。作为商业伙伴,我们注重长期,放弃短期利益和损失。

决心坚定但不犀利,成功不会长久。据wind数据显示,截至2019年9月19日,2015年在市场高点建立的许多钱海开源基金,如钱海开源再融资、钱海开源清洁能源、钱海开源产业革命4.0、钱海开源国家的比较优势等,自成立以来都产生了70%以上的收益,并通过牛熊的转化为客户赢得了实实在在的绝对回报。

坚持创新原则增强核心竞争力

资产管理行业的起源是“受托代人理财”,其基础是通过专业的资产管理能力赢得客户的信任。

在过去的六年里,前海开源基金培养了一支专门从事技术领域的投资研究团队。前海开源基金通过扎实的基础研究,发现宏观经济、主要资产、微观行业和上市公司发生微妙而重要的变化,及时而敏感地影响资产的投资价值,把握不同市场、资产类别和行业子行业的投资机会。

2016年2月,我们从“战略防御”转变为“全面进攻”,将投资重点放在港股和a股蓝筹股上,成为首批推出沪港通深基金的公司之一。

2015年至2016年,在人民币贬值的背景下,行业首只黄金股票主题基金——前海开源金银珠宝混合基金成立。该基金以全年15.86%的业绩赢得了2016年开放式混合金牛基金。

2016年前三个季度,10年期国债收益率继续下降。自当年10月份以来,公司对利率风险高度警惕,严格控制固定收益产品和债券头寸的期限,避免后续债券市场风险。

2018年第四季度,我们率先提出了“国际象棋头寸明显全面增加”的观点,并采取了“中国进攻全球防御”的投资策略。在市场的不同时期,攻防要按比例配置,重点要灵活切换。

与此同时,我们也认识到,随着单一资产投资难度的增加,投资者的风险回报特征越来越多样化,积极有效的资产配置逐渐成为提高组合投资回报的重要手段。因此,前海开源基金自成立以来,始终坚持“长期投资、价值投资、大规模资产配置”相结合的整体投资理念。在磨砺投资研究基本技能的同时,不断完善大规模资产配置体系,致力于从单一产品供应延伸到为客户提供专业一站式服务,从精细投资延伸到多资产配置投资,形成多资产、多品种、多策略的大规模资产配置能力。

目前,前海开源基金已经形成了一套完整、科学的大型资产配置决策流程和系统。以宏观、市场和技术因素及八个子指标为基础,考虑不同因素对大规模资产价格趋势的影响,以团队研究和集体决策取代个人决策,通过系统和流程确保大规模资产配置决策的科学性和规范性。同时,大规模资产配置的概念和方法已成功应用于fof的投资实践,并取得了良好的效果。前海开源基金首次公开发行基金——前海开源豫园基金成立于2018年5月16日。据银河证券数据显示,截至2019年9月18日,前海开源豫园fof的最新净值为1.3081元,成为中国基金史上净值超过1.3元的首次公开发行FOF。

此外,前海开源基金还在不断探索和创新。与合作伙伴携手,进一步深化宏观研究、市场研究、产品研究和投资战略研究合作,实现双向赋权、优势互补、合作共赢。

展望未来,时代赋予资本市场新的地位。基金业将顺应时代潮流,协助实施国家战略,为资本市场和实体经济的高质量发展做出贡献,继续履行公共筹资的新职责。前海开源基金将积极参与这一伟大进程,为中国投资者和持有人以及全球投资者配置中国证券资产提供专业服务。我们相信,中国资本市场的未来一定会更好,中国投资者和基金持有人的未来一定会更好。

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